今集的「企業出海泰國錦囊」，我們將會和大家深入探討一個極度核心的財務及合規問題：為何上市公司或者準備上市的公司，於海外持股比例必須要達到 51% 以上？ 當然，最理想的狀態絕對是擁有 100% 全外資控股。很多企業在泰國落地時，往往忽略了兩地法規的衝突，最終導致上市大計受阻。以下為大家拆解當中的商業與財務邏輯。
IFRS 國際財務報告準則：必須擁有「控制權」
對於任何準備面向資本市場的企業來說，財務報表的合規性是重中之重。
根據國際財務報告準則（IFRS）的明確規定，母公司如果要將子公司納入「合併報表（Consolidated Financial Statements）」，就必須對該子公司擁有絕對的控制權。
51% 的魔法數字： 一般來說，當母公司的持股比例超過 51% 以上，兩地監管機構及審計師就會視為母公司擁有控制權。
財務數據「併表」： 只有在擁有控制權的情況下，母公司才能夠將子公司的財務數據完全併入母公司的財務報表中，從而真實反映集團的整體盈利能力及資產規模。
無法合併報表的致命後果
假若海外公司的股權結構未能滿足上述條件，導致無法進行合併報表，這會帶來嚴重的連鎖反應：
1. 打擊投資者信心： 投資者無法清晰看透海外業務的實際營運狀況，有可能嚴重影響投資者的信心。
2. 阻礙上市進度： 股權不清或財務無法透明併表，甚至會直接影響到上市的審批過程，令企業的心血付諸流水。
泰國「外商經營法」的 49% 陷阱
明白了國際財務準則的要求後，我們再看看泰國當地的營商法規。這正是許多外資企業感到頭痛的地方。
面對這個「死結」，企業是否有合法合規的解決方案？答案是肯定的。
為了解決這個控股權的痛點，在泰國合法設立 100% 全外資泰國控股公司，對於上市公司或準備上市的企業來說，就顯得相當重要！
透過特定的投資促進政策（例如上一集提及的 IEAT 自由貿易區），外國投資者是可以合法繞過《外商經營法》的 49% 限制，取得 100% 的絕對控股權。這不僅徹底消除了財務部門的風險疑慮，更能確保子公司的業績完美併入集團報表，為股東及投資者交出一份亮眼的成績單。
對路泰國發揮泰國「超級聯繫人」角色，協助企業經香港出海拓展業務
對路泰國積極發揮泰國「超級聯繫人」角色，協助企業經香港出海拓展業務-實現保駕護航、合作共贏。香港作為國際金融中心，有健全法規、完善金融體系、融資成本低、資金自由進出、無外匯管制，這些都是方便發展海外市場必要條件。同時，香港政府提供「BUD專項基金」，資助企業發展東盟泰國市場。面對中美博奕大局，企業應當把握這些優勢，發展東南亞市場。
